Raport Allianz Trade przewiduje, że polska gospodarka utrzyma solidny wzrost w nadchodzących kwartałach, po zaskakująco mocnym odbiciu w pierwszej połowie roku, napędzanym przez krajowy popyt i ekspansywną politykę fiskalną.
Autorzy raportu wskazują, że proponowany budżet na 2025 rok podważa założenia o konsolidacji fiskalnej, co może przynieść średnioterminowe ryzyko fiskalne. Zaznaczają również, że przewidywana polityka fiskalna na przyszły rok jest bardziej ekspansywna, niż wcześniej zakładano.
Zdaniem Allianz Trade, głównymi przyczynami wzrostu deficytu są "hojne wydatki socjalne", które wspierają konsumpcję, oraz wzrost wydatków na obronność do 4,7% PKB w 2025 roku.
Raport podkreśla, że uruchomienie przez Komisję Europejską procedury nadmiernego deficytu wobec Polski już w czerwcu, jeszcze przed przedstawieniem projektu budżetu, oznacza konieczność zobowiązania się do redukcji deficytu. Allianz Trade przewiduje, że Polska rozpocznie konsolidację budżetową od 2026 roku, co stabilizuje wskaźnik długu publicznego do PKB na poziomie około 56% po 2026 roku.
W raporcie zwrócono uwagę, że krótkoterminowe ryzyko inflacyjne związane z projektem budżetu może opóźnić obniżki stóp procentowych. Allianz Trade podnosi prognozy inflacji do 3,8% w 2024 roku i 4,5% w 2025 roku, biorąc pod uwagę dodatkowe presje inflacyjne wynikające z zaplanowanych podwyżek zasiłków na dzieci, emerytur i wynagrodzeń w sektorze publicznym.
Analitycy firmy spodziewają się, że Polski Bank Centralny, który od października 2023 roku utrzymuje główną stopę procentową na poziomie 5,75%, opóźni kolejną obniżkę stóp do II kwartału 2025 roku.
Raport wskazuje, że wydatki rządowe stały się kluczowym motorem wzrostu w ostatnich kwartałach, a oczekuje się, że dynamika wydatków krajowych utrzyma się w nadchodzących kwartałach. Dodatkowo, prognozowany jest wzrost inwestycji dzięki planom rządu dotyczącym wykorzystania wcześniej zamrożonych funduszy unijnych w ciągu najbliższych dwóch lat.
Eksport ma się poprawić od końca 2024 roku, co będzie wspierane przez umiarkowane ożywienie w strefie euro. Allianz Trade podnosi prognozy wzrostu realnego PKB Polski do +3% w 2024 roku i +3,8% w 2025 roku.
Projekt budżetu na 2025 rok, przyjęty przez Radę Ministrów pod koniec sierpnia, zakłada dochody na poziomie 632,6 mld zł, limit wydatków na 921,6 mld zł, a deficyt nie powinien przekroczyć 289 mld zł. Ministerstwo Finansów szacuje, że deficyt budżetu państwa w 2025 roku wyniesie 7,3% PKB, ale przy zastosowaniu porównywalnych warunków z ustawą budżetową na 2024 rok, deficyt wyniósłby 180,8 mld zł, czyli 4,6% PKB. Projekt zakłada m.in. 7-proc. wzrost płac, 5-proc. podwyżki dla budżetówki, 3,9-proc. wzrost gospodarczy i 5-proc. inflację. Na obronność rząd planuje przeznaczyć 4,7% projektowanego PKB, a deficyt sektora finansów publicznych w 2025 roku ma wynieść 5,5% PKB, a dług publiczny 59,8%.
Jesteśmy na Google News. Dołącz do nas i śledź Strefę Biznesu codziennie. Obserwuj StrefaBiznesu.pl!
Źródło:
Strefa Biznesu: Coraz więcej chętnych na kredyty ze zmienną stopą
Dołącz do nas na Facebooku!
Publikujemy najciekawsze artykuły, wydarzenia i konkursy. Jesteśmy tam gdzie nasi czytelnicy!
Dołącz do nas na X!
Codziennie informujemy o ciekawostkach i aktualnych wydarzeniach.
Kontakt z redakcją
Byłeś świadkiem ważnego zdarzenia? Widziałeś coś interesującego? Zrobiłeś ciekawe zdjęcie lub wideo?
